即期市场人民币对美元汇率第七日触及跌停

    继前几个交易日即期市场人民币对美元汇率连续触及跌停后，8日人民币对美元汇率盘中再次跌停，这已是自11月30日以来，人民币对美元汇率连续第七个交易日触及跌停。

    中国外汇交易中心数据显示，8日即期市场早盘人民币对美元汇率一度报6.36位置以上，8日人民币对美元汇率中间价报6.3319，按与中间价千分之五波动幅度计算，盘中人民币对美元汇率再度触及交易区间下限。

    银行外汇交易员认为，即期市场人民币对美元汇率连续触及跌停，这主要是市场上美元买盘增多所致，其背后既与投资者基于避险情绪而购入美元的投资行为有关，也与机构的投机行为分不开。

    “7日晚间非美货币出现一波明显的下跌走势。引发这一轮下跌行情的原因在于：英国7日公布了比预期更为悲观的10月份工业生产数据，这增加了市场的风险情绪。”中国银行北京分行外汇交易员陈瀚华认为。

    随着欧债危机的持续发酵，投资者持有美元的意愿日益增强，这一点可以从10月份我国金融机构增持约600亿元外汇头寸这一数据中得到印证。“可见受人民币贬值预期影响，金融机构和企业的持汇意愿明显增强，结汇意愿下降。”申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇认为。

    对于即期市场上人民币汇率的变化，商务部国际贸易谈判副代表崇泉7日表示，人民币出现贬值恰恰说明中国并未操纵人民币汇率，人民币汇率正在按市场变化上下波动。

    专家：不必过于恐慌长期升值预期未改

    到底该如何看待人民币汇率的这次下跌？

    中国社科院学部委员余永定认为，造成人民币供求关系转变的主要原因是欧债危机造成的对美元的巨大需求。

    在当前欧洲主权债务危机、经济衰退两大风险集中爆发导致金融市场动荡不定的宏观大背景下，“去风险化”成为短期国际金融市场的风向标。“伴随着全球金融市场短期美元流动性吃紧，美元需求紧张驱动避险资金回流美元，避风港效应重启美元升值通道，欧元以及新兴经济体货币对美元汇率开始大跌，巴西、印度、印尼、韩国、墨西哥、俄罗斯和南非等国货币也一反过去的升值势头，出现较明显的贬值倾向。受此影响，人民币离岸价也呈现下跌之势。”国家信息中心经济预测部世界经济研究室副研究员张茉楠分析认为。

    在余永定看来，人民币需求减少也受国内因素影响，“担心全球经济复苏前景不佳，影响中国出口；担心地方债、房地产泡沫和地下金融等方面的问题将影响中国经济。这些担心使国际投资者的人民币升值预期发生变化。”

    就全球经济和国际金融市场的大趋势而言，各国汇率的大幅波动是极为普遍的现象，从来没有哪一个国家的货币只涨不跌。“人民币长期的单边上涨使市场形成了一种路径依赖，一旦出现贬值就感觉很意外。其实汇率作为一种货币的价格，升与降都是正常的。”在中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇看来，“我国一直致力于完善人民币汇率形成机制，增加人民币汇率的弹性。此次价格走低也是对过去较大升幅的一种正常回调，不必过于担忧。”

    长期升值预期未改

    一直以来，我国执行的是以市场供求为基础有管理的浮动汇率制度。依据相关政策，当人民币对美元汇率上下波动幅度超过千分之五时，央行有义务进行干预。

    应该看到，人民币汇率的最终价格是市场与政府共同作用的结果。一方面，政策导向旨在追求国际贸易与国际收支平衡，使汇率水平逐渐稳定下来；同时汇率形成机制的市场化与灵活化又是大势所趋，也就意味着更大、更频繁的波动。中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军分析，“要分清资金的规模与意图，对那些有利于正常贸易和正规投资活动的资金往来给予支持，而对冲击外汇市场的投机买卖则要特别警惕，进行干预。”在稳定与波动间平衡，货币调控政策的判断无疑面临挑战。

    在赵锡军看来，人民币出现回调也是中国经济转变发展方式、调整经济结构意图的体现。“意味着不再追求出口规模，而更强调出口质量；不再依赖外需，而更依赖内需，目的是让中国的出口竞争力更强一些。”

    “中国作为一个发展中国家还有很大的经济增长空间。只要经济保持稳定增长，人民币升值依旧是长期趋势。”郭田勇也表示，由于国际金融形势的动荡，以及对政策走向的不明朗，人民币汇率短期还存在不确定性。

    事实上，仅就一个月外汇占款负增长不能说明热钱已大规模撤离。2008年国际金融危机爆发后，国际热钱也一度撤离中国，但很快又大规模进入。热钱天生有逐利本能，不同市场间频繁寻找套利机会属于正常现象。余永定也表示，只要中国有较大的贸易顺差，只要中国还未建立起由外汇市场供求决定汇率的汇率形成机制，国际社会上要求人民币升值的呼声就不会消失。